Table of Contents
- 1 Die Fokussierung auf das, was wirklich von Finding gute Investitionen erleichtern können
- 1.1 1. Was sind die Quellen der Cash Flows des Unternehmens?
- 1.2 2. Wie viel Geld wird durch das Geschäft generiert und wann Das Cash Flow in den Schatz?
- 1.3 3. Sind die Cash-Flow nachhaltige?
- 1.4 4. Wie viel Kapital benötigt das Geschäft zu betreiben?
- 1.5 5. Ist-Management Haben Sie eine aktionärsfreundliche Disposition?
- 1.6 6. Sind Managements Aktionen In Übereinstimmung mit dem, was Sie sagen, in ihren öffentlichen Mitteilungen an die Anleger?
- 1.7 7. Ist der Aktienkurs Attraktive Relativ zum Wachstum bereinigten Ergebnis?
Die Fokussierung auf das, was wirklich von Finding gute Investitionen erleichtern können
Wenn ein Portfolio von Aktien für Ihre Familie die Zusammenstellung gibt es sieben grundlegende Fragen, die sollte jeder Anleger fragen. Die Antworten können wettbewerbsfähige Stärken und Schwächen helfen aufzudecken, ein besseres Verständnis für die Wirtschaftlichkeit und die Marktposition des Unternehmens bieten.
1. Was sind die Quellen der Cash Flows des Unternehmens?
John Burr Williams hat uns gelehrt, dass der Wert eines Vermögenswerts ist der Barwert der diskontierten Cashflows.
Bevor der Anleger kann selbst ein Unternehmen zu schätzen beginnt, muss er wissen, was das Geld generiert. Es ist wichtig, genau zu sein und vermeiden Annahmen.
Nehmen Sie Coca-Cola, zum Beispiel. Milliarden von Menschen auf der ganzen Welt sind mit Coca-Cola-Produkten. Wenn Sie es auf dem Regal von Ihrem örtlichen Supermarkt zu sehen, haben Sie festgestellt, dass es die Coca-Cola Company, die die Flaschen Ware an den Lebensmittelhändler verkauft wurde. In Wirklichkeit zeigt ein Blick auf die jüngsten 10K, dass obwohl das Unternehmen einige Endgetränke verkauft, fast alle seine Einnahmen aus dem Verkauf von „Getränkekonzentrate und Sirupe“ abgeleitet wird „Abfüllung und Konserven Operationen, Distributoren, Brunnen Großhändler und einige Brunnen Einzelhändler.“Mit anderen Worten, es verkauft das Konzentrat zu Abfüller, die größten ist Coca-Cola Enterprises (eine separat gehandelt Aktiengesellschaft). Diese Abfüller erstellen das fertige Produkt, um es zu Ihrem lokalen Speicher versenden.
Es mag wie ein kleinen Unterschied scheinen zu sehen, dass Coca-Cola ultimative Erfolg hängt von den verkauften Produkten in den Geschäften und Restaurants; aus einem anderen Winkel genähert, aber, und der Anleger kann schnell mutmaßen, wie von entscheidender Bedeutung, die Beziehung zwischen Coke und seine Abfüller in der unteren Zeile ist; es ist der Abfüller, die tatsächlich für die Öffentlichkeit am meisten von Coca-Cola verkaufen.
Diese Anordnung geschah aufgrund einer historischen Marotte, die aus zwei Männern und ihre Familien sehr reich.
2. Wie viel Geld wird durch das Geschäft generiert und wann Das Cash Flow in den Schatz?
Sobald Sie die Quellen von Bargeld in einem Geschäft identifiziert haben, müssen Sie die Höhe und den Zeitpunkt dieser Cashflows schätzen. Ein Unternehmen, das heute 1.000 $ erzeugt, kann mehr wert sein, als eine, die wegen des Zeitwerts des Geldes $ 30.000 in 50 Jahren erzeugt.
3. Sind die Cash-Flow nachhaltige?
Es gab eine Zeit, Pferd-and-Wagenhersteller und Straßenbahn Unternehmen Blue Chip-Aktien an der Wall Street angesehen wurden. Die lange Geschichte der Ertragskraft der Branche geführt, dass viele Investoren und Analysten zu glauben, dass diese Unternehmen immer als Fels in der Brandung sein würden. Diejenigen, die schlau waren klar, dass Vergangenheit war von keinem Wert in Projizieren künftigen Cashflows aufgrund einer Verschiebung in der Wettbewerbslandschaft aus dem Aufkommen des Automobils entstehen.
Eine der Möglichkeiten, die Nachhaltigkeit der Cashflows zu bewerten ist, die Eintrittsbarrieren für den Markt oder die Märkte zu untersuchen, in denen das Unternehmen tätig ist. Es wird viel schwieriger sein, für einen Konkurrenten ein Geschäft zu betreten, die Hunderte von Millionen Dollar in Startkapital benötigt, als es für einen Händler, der für einen winzigen Bruchteil der Kosten geöffnet werden kann (zum Beispiel gibt es sehr wenig Entitäten in der Welt, die wahrscheinlich die Hauptstadt einen Raum im örtlichen Einkaufszentrum notwendig leasen und Ihr eigenes Unternehmen gründen sammeln konnten einen Flugzeughersteller zu gehen Kopf-an-Kopf mit Airbus oder Boeing, aber Sie und Ihre Freunde beginnen konnte).
4. Wie viel Kapital benötigt das Geschäft zu betreiben?
Einige Unternehmen benötigen mehr Kapital einen Dollar der Gewinne als andere zu erzeugen. Ein Stahlwerk erfordert enorme Investitionen in Sachanlagen und erzeugt dann ein Produkt, das eine Ware ist. Eine Werbefirma, auf der anderen Seite, erfordert in der Art und Weise der Investitionen sehr wenig, um das Geschäft gehen, zu erzeugen Tonnen von Geld für die Eigentümer in Bezug auf Investitionen zu halten. Je weniger Kapital ein Unternehmen ist, desto attraktiver ist es für einen Eigentümer, denn je mehr Geld er oder sie kann in Form von Dividenden extrahiert das Leben genießen oder reinvestieren in anderen Projekten zu laufen erfordert.
5. Ist-Management Haben Sie eine aktionärsfreundliche Disposition?
Die Art und Weise behandelt Management Aktionäre die einzelne qualitative Determinante des Erfolgs. Ein CEO, der bereit ist, für Aktienrückkäufen zu drücken, wenn eine Aktie des Unternehmens eher gesunken ist als ein anderes Unternehmen zu erwerben ist viel wahrscheinlicher, Reichtum als eine erstellen, die auf den Ausbau des Reiches gebogen ist.
6. Sind Managements Aktionen In Übereinstimmung mit dem, was Sie sagen, in ihren öffentlichen Mitteilungen an die Anleger?
Wenn das Management in den letzten drei Jahresberichten festgestellt hat, dass Schuldenabbau die wichtigste Priorität ist, aber sie haben in mehreren Akquisitionen beschäftigt oder mehrere neue Unternehmen gegründet, sie sind nicht ehrlich. Als Unternehmer wollen Sie nur mit denen, deren Aktionen entsprechen, ihre Versprechen in Partnerschaft.
7. Ist der Aktienkurs Attraktive Relativ zum Wachstum bereinigten Ergebnis?
Aktienkurs ist die absolute Determinante der Rückkehr. Ein disziplinierter Anleger Firma ABC attraktiv bei $ 10, findet aber nicht bei $ 12. Ein Business-$ 5 in der Gewinn pro Jahr erzeugen, ist eine ausgezeichnete kaufen bei $ 20 pro Aktie; die Ertragsausbeute beträgt 25 Prozent. Genau die gleiche Geschäft bei $ 200 pro Aktie verkauft wird jedoch nur eine Gewinnrendite von 2,5 Prozent Prahlerei – der Hälfte der Geschwindigkeit, mit der Zeit auf risikofreien USA-Staatsanleihen zur Verfügung ich diesen Artikel im Jahr 2014 ursprünglich aktualisiert! Selbst wenn eine hohe Wachstumsrate erwartet wurden, ist es Irrsinn, die Aktie zu letzterem Preis zu erwerben.
Manchmal kann Aussehen täuschen. Mit einem Unternehmen, das Gewinn schnell wächst, ein geringeren Erträge abwerfen heute sein könnte besser fünf oder 10 Jahre ab jetzt als eine höhere Gewinnrendite, die mit einer geringeren Geschwindigkeit expandiert. Zur Einstellung für diese, können Sie versuchen, das dividendenadjustiert PEG-Verhältnis zu verwenden.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.