Ein Aktiensplit liegt vor, wenn ein Unternehmen den Kurs seiner Aktie senkt, indem es jede vorhandene Aktie in mehr als eine Aktie aufteilt. Da der neue Aktienkurs mit der neuen Aktienanzahl korreliert, ändert sich weder der Wert der Aktien der Aktionäre noch die Marktkapitalisierung des Unternehmens.
Unternehmen führen einen Aktiensplit durch, um den individuellen Aktienkurs zu senken. Ein niedrigerer Aktienkurs kann die Aktie für ein breites Spektrum von Anlegern attraktiver machen, von denen sich nicht alle eine Aktie mit einem Preis von beispielsweise 1.000,1 USD leisten können
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Was sind Aktiensplits?
Aktiensplits treten auf, wenn ein Unternehmen beschließt, eine Aktie seiner Aktie in mehrere Aktien aufzuteilen. Beispielsweise könnte ein Unternehmen eine Aktie nehmen und in zwei Aktien aufteilen. Der Gesamtwert der beiden neuen Aktien entspricht weiterhin dem Preis der vorherigen Aktie. Wenn das Unternehmen ABC beispielsweise einen 2-zu-1-Aktiensplit abschließt und der ursprüngliche Aktienkurs 20 USD für eine Aktie beträgt, werden die neuen Aktien jeweils mit 10 USD bewertet.
Wichtig: Bei einem Aktiensplit haben Anleger, die Aktien besitzen, immer noch den gleichen investierten Geldbetrag, aber jetzt besitzen sie mehr Aktien.
Wie funktioniert ein Aktiensplit?
Börsennotierte Unternehmen, darunter Blue-Chip-Aktien im Wert von mehreren Milliarden Dollar, tun dies ständig. Die Unternehmen gewinnen dank Akquisitionen, Produkteinführungen oder Aktienrückkäufen an Wert. Irgendwann wird der notierte Marktwert der Aktie für Anleger zu teuer, was sich auf die Marktliquidität auswirkt, da immer weniger Menschen in der Lage sind, eine Aktie zu kaufen.
Nehmen wir an, das börsennotierte Unternehmen XYZ kündigt einen 2-zu-1-Aktiensplit an. Vor dem Split besitzen Sie 100 Aktien zu einem Preis von jeweils 80 USD zu einem Gesamtwert von 8.000 USD.
Nach dem Split bleibt Ihr Gesamtinvestitionswert bei 8.000 USD gleich, da der Aktienkurs durch den Teiler des Split notiert wird. So wird eine 80-Dollar-Aktie nach dem 2-zu-1-Split zu einer 40-Dollar-Aktie. Nach dem Split besitzen Sie jetzt 200 Aktien zu einem Preis von jeweils 40 US-Dollar. Die Gesamtinvestition ist also immer noch 8.000 US-Dollar wert.
Arten von Aktiensplits
Die gebräuchlichsten Arten von Aktiensplits sind traditionelle Aktiensplits wie 2-für-1, 3-für-1 und 3-für-2. Bei einem 2-zu-1-Aktiensplit erhält ein Aktionär nach dem Split zwei Aktien für jede Aktie, die er vor dem Split besaß. Bei einem 3-zu-1-Split erhalten sie drei Aktien für jede Aktie und bei einem 3-zu-2-Split erhalten sie drei Aktien für jeweils zwei.
Hinweis: Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens sehr hoch geworden ist, können nach dem Split vor dem Split viel mehr Aktien gegen jeden ausgetauscht werden.
Ein Beispiel ist der Technologieriese Apple. Am Montag, dem 31. August 2020, teilte Apple seine Aktie 4: 1, was bedeutet, dass Anleger, die eine Aktie besaßen, jetzt vier Aktien besitzen. Vor dem Aktiensplit kostete eine Apple-Aktie 499,23 USD (zum Handelsschluss am Freitag, 28. August 2020). Nach dem Split lagen die Aktien bei jeweils 127 USD. Dies machte die Aktie zwar für Anleger zugänglicher, es war jedoch nicht das erste Mal, dass Apple seine Aktie aufteilte. Tatsächlich war dies der fünfte Aktiensplit seit dem Börsengang von Apple im Jahr 1980. Bei seinem letzten Aktiensplit im Juni 2014 teilte Apple seine Aktie 7: 1.
Der Preis pro Aktie betrug ungefähr 650 USD und nach dem Split ungefähr 93 USD pro Aktie.
Ein weiteres Beispiel ist Tesla, die Elektroauto-Firma. Tesla teilte seine Aktie am Montag, dem 31. August 2020, 5-zu-1. Vor dem Split kostete eine Aktie von Tesla etwa 2.213 USD pro Aktie (zum Handelsschluss am Freitag, 28. August 2020) .5 Nach dem Split Aktien waren jeweils etwa 442 $.
Einige mögen sich fragen, warum ein Unternehmen eine Aktie nicht aufteilen würde, und ein gutes Beispiel ist Berkshire Hathaway. Im Laufe der Jahre hat Warren Buffett die Aktie nie aufgeteilt. Zum Marktschluss am 28. August 2020 notierte eine Aktie der Berkshire Hathaway Class A-Aktie bei 327.431 USD – weit außerhalb des Bereichs einer großen Mehrheit der Anleger in den USA und in der Tat weltweit.
Buffett schuf schließlich eine spezielle Klasse-B-Aktie. Dies ist ein Beispiel für eine Doppelklassenstruktur. Die B-Aktien wurden ursprünglich zu einem 30. Wert des Anteils der Klasse A gehandelt (Sie könnten Anteile der Klasse A in Anteile der Klasse B umwandeln, aber nicht umgekehrt). Als Berkshire Hathaway schließlich eine der größten Eisenbahnen des Landes, die Burlington Northern Santa Fe, erwarb, teilte sie die Anteile der Klasse B 50 zu 1 auf, sodass jeder Anteil der Klasse B jetzt einen noch kleineren Anteil der Anteile der Klasse A ausmacht. Zum Marktschluss am 28. August 2020 wurden Aktien der Klasse B zu 218,55 USD gehandelt, was für Anleger viel leichter zugänglich ist
Vor- und Nachteile von Aktiensplits
Vorteile
- Verbessert die Liquidität
- Vereinfacht die Neuausrichtung des Portfolios
- Macht den Verkauf von Put-Optionen billiger
- Erhöht oft den Aktienkurs
Nachteile
- Könnte die Volatilität erhöhen
- Nicht alle Aktiensplits erhöhen den Aktienkurs
Verbessert die Liquidität
Wenn der Kurs einer Aktie auf Hunderte von Dollar pro Aktie steigt, verringert dies tendenziell das Handelsvolumen der Aktie. Die Erhöhung der Anzahl ausstehender Aktien zu einem niedrigeren Preis pro Aktie erhöht die Liquidität. Diese erhöhte Liquidität verringert tendenziell die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen und ermöglicht es den Anlegern, beim Handel bessere Preise zu erzielen.
Vereinfacht das Portfolio-Rebalancing
Wenn jeder Aktienkurs niedriger ist, fällt es den Portfoliomanagern leichter, Aktien zu verkaufen, um neue zu kaufen. Jeder Trade beinhaltet einen kleineren Prozentsatz des Portfolios.
Macht den Verkauf von Put-Optionen billiger
Der Verkauf einer Put-Option kann für Aktien, die zu einem hohen Preis gehandelt werden, sehr teuer sein. Möglicherweise wissen Sie, dass eine Put-Option dem Käufer das Recht gibt, 100 Aktien (als Los bezeichnet) zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen. Der Verkäufer des Put muss bereit sein, dieses Lagerlos zu kaufen. Wenn eine Aktie mit 1.000 USD pro Aktie gehandelt wird, muss der Put-Verkäufer 100.000 USD in bar zur Verfügung haben, um seine Verpflichtung zu erfüllen. Wenn eine Aktie mit 20 USD pro Aktie gehandelt wird, müssen sie vernünftigere 2.000 USD haben.
Erhöht oft den Aktienkurs
Der vielleicht zwingendste Grund für ein Unternehmen, seine Aktien zu teilen, ist, dass es dazu neigt, die Aktienkurse anzukurbeln. Eine Nasdaq-Studie, in der Aktiensplits von Large-Cap-Unternehmen von 2012 bis 2018 analysiert wurden, ergab, dass die bloße Ankündigung eines Aktiensplits den Aktienkurs um durchschnittlich 2,5% erhöhte. Darüber hinaus übertraf eine Aktie, die sich geteilt hatte, den Markt innerhalb eines Jahres um durchschnittlich 4,8%.
Untersuchungen von Dr. David Ikenberry, Professor für Finanzen an der Leeds School of Business der University of Colorado, ergaben außerdem, dass die Kursentwicklung von Aktien, die sich aufgespalten hatten, über einen Zeitraum von durchschnittlich 8% über dem Markt und von durchschnittlich 12% besser abschnitt als der Markt % über drei Jahre. Ikenberrys Artikel wurden 1996 und 2003 veröffentlicht und jeder analysierte die Performance von mehr als 1.000 Aktien.
Eine Analyse von Tak Yan Leung von der City University in Hongkong, Oliver M. Rui von der China Europe International Business School und Steven Shuye Wang von der Renmin University in China untersuchte in Hongkong notierte Unternehmen und ergab auch eine Preissteigerung nach dem Split.
Könnte die Volatilität erhöhen
Aktiensplits könnten aufgrund des neuen Aktienkurses die Volatilität am Markt erhöhen. Möglicherweise entscheiden sich mehr Anleger für den Kauf der Aktie, da diese jetzt günstiger ist, und dies könnte die Volatilität der Aktie erhöhen.
Viele unerfahrene Anleger glauben fälschlicherweise, dass Aktiensplits eine gute Sache sind, weil sie dazu neigen, Korrelation und Kausalität zu verwechseln. Wenn es einem Unternehmen wirklich gut geht, ist ein Aktiensplit fast immer unvermeidlich, da der Buchwert und die Dividenden steigen. Wenn eine Person dieses Muster häufig genug sieht oder hört, können die beiden miteinander verbunden werden.
Nicht alle Aktiensplits erhöhen den Aktienkurs
Einige Aktiensplits treten auf, wenn ein Unternehmen in Gefahr ist, seine Aktien zu dekotieren. Dies wird als umgekehrter Aktiensplit bezeichnet. Während Anleger möglicherweise feststellen, dass der Kurs pro Aktie nach dem umgekehrten Split steigt, wächst der Wert der Aktie nach dem Split möglicherweise nicht oder es kann eine Weile dauern, bis sie sich erholt. Anfänger, die den Unterschied nicht kennen, könnten am Markt Geld verlieren.
Was sind Aktiensplits?
Splits, bei denen Sie mehr Aktien erhalten als zuvor, jedoch zu einem niedrigeren Preis pro Aktie, werden manchmal als Forward-Splits bezeichnet. Das Gegenteil – wenn Sie weniger Aktien als zuvor zu einem höheren Preis pro Aktie erhalten – wird als Reverse Splits bezeichnet.
Ein Unternehmen führt normalerweise einen umgekehrten Aktiensplit durch, wenn der Preis pro Aktie so niedrig sein könnte, dass die Aktie dekotiert wird, was bedeutet, dass es nicht mehr an einer Börse gehandelt werden kann.
Warnung: Es ist möglicherweise ratsam, eine Aktie zu vermeiden, die einen umgekehrten Split deklariert oder kürzlich durchlaufen hat, es sei denn, Sie haben Grund zu der Annahme, dass das Unternehmen einen tragfähigen Plan hat, sich umzudrehen.
Ein gutes Beispiel für einen umgekehrten Aktiensplit ist der United States Oil Fund ETF (USO). Im April 2020 hatte es einen umgekehrten Aktiensplit von 1 zu 8. Der Preis pro Aktie vor dem Split lag zwischen 2 und 3 US-Dollar. In der Woche nach dem Aktiensplit lag der Kurs bei 18 bis 20 USD je Aktie. Anleger, die beispielsweise 40 US-Dollar in 16 USO-Aktien zu je 2,50 US-Dollar investiert hatten, hatten nach dem umgekehrten Split nur zwei Aktien im Wert von jeweils etwa 20 US-Dollar.
Die zentralen Thesen
- Ein Aktiensplit liegt vor, wenn ein Unternehmen den Kurs seiner Aktie senkt, indem es jede vorhandene Aktie in mehr als eine Aktie aufteilt.
- Ein beliebter Aktiensplit ist 2: 1, bei dem Anleger zwei Aktien für jede Aktie erhalten, die sie zuvor vor dem Split besessen haben.
- Große Unternehmen teilen häufig Aktien auf, um sie für Investoren zugänglicher zu machen.
- Apple und Tesla haben beide ihre Aktien am 31. August 2020 aufgeteilt, während Berkshire Hathaway seine Anteile der Klasse A nie aufgeteilt hat.
- Während sowohl Forward Splits als auch Reverse Splits keinen Einfluss auf den Gesamtbetrag haben, den ein Anleger in die Aktie oder den Fonds investiert hat, wird Ersteres vom Unternehmen als positiv und wachstumsfördernd angesehen, während Letzteres dazu beitragen soll, zu verhindern, dass die Aktie dekotiert wird der Austausch.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.